核心提示：美东时间10月25日，Allbirds向美国SEC递交红鲱鱼版S-1文件，计划于11月3日以“BIRD”为证券代码在纳斯达克挂牌，IPO估值至多达22亿美元。 本文为IPO早知道原创作者｜Stone Jin微信公众号｜ipozaozhidao据IPO早知道消息，Allbirds（需求面积:80-120平方米）于美东时间10月25日向美国证券交易委员会（SEC）递交红鲱鱼版S-1文件，计划于11月3日正式以“BIRD”为证券代码在纳斯达克挂牌上市。Allbirds计划在本次IPO中发行1538.46万股A类普通股，现有股东出售384.62万股A类普通股，发行区间为每股12美元至14美元。以此发行区间上限计算，Allbirds通过本次IPO至多可募集约3.1亿美元，IPO估值则至多可达到约22亿美元。当然，在完成IPO前最后一轮融资后，Allbirds的估值就已达到约17亿美元。在本次发行中，Allbirds的现有股东——富兰克林邓普顿基金集团(Franklin Templeton Investments)和TDM Growth Partners将有意购买价值7000万美元的A类普通股。这里需要指出的一点是，从美东时间8月31日正式向SEC递交S-1文件到即将完成IPO，Allbirds的整个进程将超2个月——期间，主打环保概念的Allbirds甚至删除了“可持续公开募股（SPO）”的计划。按早前的规划，第三方机构对Allbirds的评估和审查已完成，即符合SPO上市标准，而SPO的框架也是由Allbirds和BSR（美国商务社会责任国际协会）一同制定，旨在让更多上市公司践行ESG标准。自2015年成立后，Allbirds从鞋类产品切入，已向全球超过400万消费者售出超800万双鞋；其最具标志性的产品Wool Runner曾被《时代》杂志评选为“全球最舒适的鞋子”，设计极其简单，通过采用美利奴羊毛与Allbirds创新的 SweetFoam 鞋底相结合，鞋底则采用醋酸乙烯酯(EVA)制成。此外，Allbirds采用的天然材料还包括植物皮革、甘蔗、蟹壳等。目前，Allbirds的鞋类产品主要可分为休闲款和专业款——前者主打多功能性和舒适性，多用于日常生活场景；后者则于2020年4月推出第一款高性能跑鞋，后推出适用于冬季运动以及无鞋带的产品，现仍在开发适用于跑步、户外、训练等场景的产品。除鞋类产品外，旨在成为“全球生活方式品牌”的Allbirds于2019年率先从袜子切入服饰品类，现服装产品线涵盖T恤、夹克、毛衣、袜子、内衣等。今年8月，Allbirds再次推出了自己的运动服饰系列。在销售模式上，Allbirds主要通过自己本地化的线上平台和线下门店两大DTC渠道来进行产品售卖。截至2021年6月30日，Allbirds覆盖全球35个国家或地区的25亿消费者，并拥有27家线下门店。2020年，Allbirds线上渠道的收入占比为89%，实体门店则贡献了11%的收入九游官网。至于DTC品牌颇为重要的NPS净推荐值方面——自2019第一季度以来，Allbirds的NPS净推荐值一直保持在83甚至更高，2021年上半年的NPS为86。值得注意的是，在2020年中，Allbirds多达53%的净销售额来自复购用户，显示其高度的用户黏性；而在2018年，这一数字“仅”为41%。若更细分来看，2016年至2019年在美国市场新获得的用户中，43%已在2020年12月31日之前选择再次购买；在二次购买的用户中，50%选择了第三次购买；并有55%的用户甚至选择了第四次购买。除高复购率外，在一选定的用户群组中，Allbirds复购用户第二年的消费额相较第一年增加超25%；2021年上半年，约80%的复购订单购买了与第一次不一样的产品，且其中26%的订单包括两件及以上产品。当然，这在一定程度上也得益于Allbirds在用户运营上的努力——2020年新开发独立IOS版本的App、为超200万的用户推送个性化订阅邮件。截至2021年6月30日，Allbirds在社交媒体共拥有约100万粉丝。财务数据方面。2018年至2020年，Allbirds的营收分别为1.26亿美元、1.94亿美元和2.19亿美元，复合年增长率为31.9%。其中，这三年间，美国市场收入的复合年增长率为20.8%，而海外市场收入的复合年增长率为112.4%，2020年海外市场的收入占比约24%。2021年上半年，Allbirds的营收同比增长27%至1.17亿美元。2018年至2020年，Allbirds的毛利率分别为47%、51%和51%。2019年和2020年，Allbirds的净亏损分别为1450万美元和2590万美元；调整后EBITDA分别为-130万美元和-154万美元。此外，Allbirds在招股书中对第三季度的财务数据予以了预测——2021年第三季度的营收预计介于6100万美元至6250万美元，同比增幅预计约为29.2%至32.4%；净亏损预计介于1500万美元至1800万美元，而2020年同期的净亏损则为700万美元；调整后EBITDA预计介于-1000万美元至-700万美元，2020年同期的调整后EBITDA为-380万美元。